SEC s Vereinfachte Methode für die Schätzung der Lageroption Die Kosten sind reif für die Manipulation. Wollen Sie Ihre Mitarbeiter, um mehr über SEC Berichterstattung zu erfahren, klicken Sie hier für eine Probe im Haus Training Agenda. Bald ich zynisch, aber ich bin vor Unterkünften, die es Unternehmen erlauben Frei wählen zwischen ihren besten Schätzungen und etwas weniger Selbst signifikante Einschränkungen für die Fähigkeit, einen vereinfachten Ansatz zu wählen, kann nicht wirksam sein, um die Manipulation zu verhindern Zeuge, zum Beispiel der Missbrauch der Short-Cut-Methode zur Demonstration der Hedge-Effektivität unter FAS 133 von Fannie Mae Et al Unterkunft kann zu einer Erleichterung führen, die in gutem Glauben von vielen gewählt wird, aber für einige ist es nur eine weitere Gelegenheit, die Finanzberichterstattung zu verwalten Das letzte Beispiel ist das SEC Staff Accounting Bulletin 110 und die damit verbundenen früheren SAB 107.FAS 123R erfordert eine Unternehmen, um den beizulegenden Zeitwert ihrer Optionen zu schätzen, was wiederum eine Einschätzung des erwarteten Ausübungsdatums der Optionen erfordert. Für Unternehmen, die Hatte keinen Zugang zu adäquaten historischen Daten über das Verhalten der Mitarbeiter, um eine realisierbare Schätzung zu machen, wann Optionen ausgeübt werden, die SEC hat im März 2005 die SAB 107 ausgegeben und damit einen vereinfachten Ansatz bis zum 31. Dezember 2007 gestattet. Der vereinfachte Ansatz war Weiter eingeschränkt auf Optionen, die kollektiv als Plain-Vanille bezeichnet werden, und im Wesentlichen erlaubten Unternehmen zu der Annahme, dass der Ausübungszeitpunkt einer Option auf halbem Weg zwischen dem Ausübungstermin und dem Verfallsdatum liegen würde. SAB 107 machte den vereinfachten Ansatz nur bis Dezember möglich 31, 2007 Zu diesem Zeitpunkt erwarteten die SEC-Mitarbeiter davon, dass die Unternehmen über ausreichende historische Daten verfügen, um das erwartete Ausübungsdatum genauer zu schätzen. Da sich die SEC-Stundenzeit am 31. Dezember 2007 näherte, wurden die SEC-Mitarbeiter überzeugt, dass die detaillierten Informationen über das Übungsverhalten waren Für viele Unternehmen noch nicht leicht verfügbar Demzufolge wurde SAB 110 am 12. Dezember 2007 ausgestellt, um die Kon - Gegliederte Verwendung der vereinfachten Methode, vorausgesetzt, ein Unternehmen kommt zu dem Schluss, dass seine eigene historische Aktienoption Übung Erfahrung nicht eine angemessene Grundlage für die Schätzung erwarteten Begriff. Die Earnings Management Tactic. By den Weg, ich bin kein großer Fan von FAS 123R, weil Zuschuss - Datum-Bewertung oft unterschätzt die tatsächlichen Kosten der Aktienoptionen Es wäre sinnvoller, die Optionen zu dem Zeitpunkt, an dem sie effektiv an die Mitarbeiter ausgegeben werden, die das Ausübungsdatum ausgestellt ist. Aber angesichts dieser Zuschuss Datum Bewertung ist das Gesetz des Landes, nehme ich an Dass es theoretisch korrekt ist, die Bewertung auf den erwarteten Ausübungstermin im Gegensatz zum Verfallsdatum zu stützen. In diesem Fall würde die Bewertung, die auf der angenommenen Ausübung am Verfallsdatum basiert - im Gegensatz zur Schätzung eines früheren Ausübungsdatums - höhere Maßnahmen ergeben Der Entschädigungskosten und, insbesondere angesichts der Bedenken, die die SEC in den SABs 107 und 110 ausgedrückt hat, zu einer größeren Konsistenz der Messung führen, würde auch eine sehr si Wichtiges Element, das das Management manipulieren könnte - das ist ein großer Grund, warum Unternehmen sich für den Einsatz des erwarteten Ausübungsdatums an erster Stelle einsetzen Der vereinfachte Ansatz, der vorübergehend von SAB 107 zugelassen und von SAB 110 verlängert wird, sorgt für den Deal Arbeiten davon ausgehen, dass 1 Management eines Unternehmens wünscht, die gemeldeten Vergütungskosten zu minimieren, und 2 das erwartete Ausübung Datum der Optionen ist auf der späteren Seite der Halbzeit zwischen Weste und Verfall In diesem Fall würde man erwarten, dass das Management versuchen, ihr Bestes zu überzeugen Ihre Abschlussprüfer, dass sie nicht in der Lage sind, das Ausübungsdatum zuverlässig abzuschätzen - das ist, weil der vereinfachte Ansatz zu niedrigeren Entschädigungskosten führen würde. Aber wenn das erwartete Ausübungsdatum auf der früheren Seite des Mittelpunkts war, würden wir genau das Gegenteil sehen - interessiertes Rationalisierungsmanagement, das versucht, ihren Auditor zu überzeugen, dass ihre SWAG praktisch so gut ist wie in Stein geschnitzt ist. Schließlich, warum ist die S EG, die mehr Arbeit für sich selbst macht Im Gegensatz zu SAB 107 gibt es kein spezifisches Verfalldatum des vereinfachten Ansatzes in SAB 110 Die SAB 110-Freigabe besagt, dass einmal relevante detaillierte externe Informationen über Übungsverhalten weitgehend für Unternehmen verfügbar sind, um verfeinerte Schätzungen der erwarteten Laufzeit zu machen , Wird das Personal nicht mehr akzeptieren Verwendung der vereinfachten Methode In der Zwischenzeit, ich vermute, die SEC wird selektiv fragen Unternehmen zu rechtfertigen, warum sie weiterhin die vereinfachte Ansatz verwenden Das ist nicht eine gute Nutzung von jedermann s time. If ein Unternehmen kann nicht Eine zuverlässige Schätzung des Ausübungstermins zu machen, sollte die SEC verlangen, dass sie die Ausübung des Auslaufs annehmen. Das sollte ihre Aufmerksamkeit auf sich ziehen und die Anleger schützen, indem sie die Beine aus einer offensichtlichen Einkommensmöglichkeit herausschneiden. Möchten Sie, dass Ihre Mitarbeiter mehr erfahren Über SEC Berichterstattung Klicken Sie hier für eine Probe Inhouse-Training Agenda. Ich verbinde die Verwirrung nur, weil dies ein Bereich war, habe ich eine Menge Arbeit in I ve gemacht Bewertete Optionen für 123R Berichterstattung. Many Menschen vergessen, dass die Verwendung von erwarteten Leben statt vertraglichen Begriff für die meisten ESOs, das wäre 10 Jahre, wurde in der ursprünglichen Belichtungsentwurf als eine absichtliche Band-Hilfe vorgeschlagen, um die Nicht-Übertragbarkeit Problem Speziell zu beheben , Die meisten ESOs sind nicht flüssig, die sie zu Recht einen Illiquiditätsrabatt verdienen, wenn sie mit einem Black-Scholes bewertet werden, der davon ausgeht, dass die ESO gehandelt werden kann. FASB glaubte, dass die Vertragslaufzeit der richtige Eingang war, aber sie erlaubten, dass das erwartete Leben einen Rabatt für die Illiquidität annähern würde. Ich glaube, die Illiquidität Rabatt ist sowohl signifikant, aber dennoch fast unmöglich zu kalibrieren 20-50 Wenn Sie glauben, dass die Optionen verdienen eine Illiquidität Rabatt, dann IMO, mit einem geschätzten Leben ist eine wirklich stumpfe Mittel, um die Option Wert zu reduzieren, und nicht unangemessen I Bedeutet, dass s, was FASB tat, in meinem Verständnis, ich bin mit Ihnen einverstanden, aber, dass die Schätzung erwartete Ausübung Datum ist nicht schwer zu tun, wenn Unternehmen dies behaupten, sind sie teasi Ng Viele Studien wurden durchgeführt, und abgesehen von ein paar, es ist so ziemlich das gleiche, wenn die Optionen in das Geld sind, 85 werden innerhalb von 18 Monaten ausgeübt, dh sie halten nicht viel länger als sie müssen Die Mehrheit bargeldlos Übung innerhalb Ein Jahr. Schließlich höre ich Sie auf die Spiele, die Unternehmen spielen können. Aber ich bin auch sympathisch, was ich von Tech-Unternehmen im Tal zurückerobern würde, als diese Debatte wütete. Es war ein Ernst für dieses Problem, wenn die Aktie volatil ist Tech-Unternehmen, Zuschuss Datum Bewertung kann grob übertreiben die tatsächlichen Kosten, wenn eine volatile Aktie doesn t am Ende in das Geld zuletzt habe ich überprüft, Verzug umgekehrt aber Bewertung Wertminderung nicht ich meine, mit Zuschuss Datum fairen Wert sind Sie mit der Ladung wie Zement stecken Schuhe So kann ein Unternehmen einen großen Aufwand entstehen, der doesn t materialisiert. Die Anwendung eines Optionspreismodells ist etwas vergnügt, wirklich, Sie kalibrieren sechs feine Eingaben, um eine feine Zahl Kludge für Nichtübertragbarkeit zu produzieren, die s nicht buil ist T in das Modell annehmen historische Volatilität ist prädiktiv es s nicht, es s stochastisch in der schlechtesten Weise Alle diese Bands hilft, um eine genaue Nummer 39 5 und es ist total ein dicker Daumen in der Luft Aber Bottom Line, seit der Bewertung Ist ungenau oder gibt ein falsches Aussehen der Präzision, ich bin mit deinem endgültigen Rezept für den Konservatismus einverstanden Ich bin nur weitgehend durch den beizulegenden Zeitwert dieser Derivate beunruhigt, nachdem ich die Modelle tatsächlich benutzt habe. Ausgezeichneter Kommentar und direkt am Punkt mit der Ausübungsdatum Bewertung gegenüber Stimmabgabe Datum Bewertung Problem Ein Gedanke, dass immer in den Sinn kam, wie ich das Blog las, war, wie die FASB SEC sind zu versuchen, die Rechnungslegung Regeln mit all den speziellen Projekten, die sie gehen auf die FASB SEC sprechen über die Vereinfachung der Regeln zu vereinfachen Für Vorbereitung und Investoren, aber dann gehen sie und machen Regeln, die mehr umständlich und kompliziert sind, aber bietet wenig Nutzen für den Investor Es macht mich fragen, wie viel Geld die Big Four oder einige Der Unternehmen sind Ausgaben oder was Versprechen gemacht werden, um diese Buchhaltung Regeln so schnell durchgedreht werden. Die Kommentare zu diesem Eintrag sind geschlossen. Options Basics Tutorial. Nowadays, viele Investoren Portfolios gehören Investitionen wie Investmentfonds Aktien und Anleihen Aber die Vielfalt Von Wertpapieren, die Sie zur Verfügung haben, endet nicht. Eine andere Art von Sicherheit, eine Option genannt, stellt eine Welt der Gelegenheit für anspruchsvolle Investoren dar. Die Macht der Optionen liegt in ihrer Vielseitigkeit Sie ermöglichen es Ihnen, Ihre Position entsprechend jeder Situation anzupassen oder anzupassen Das entsteht Optionen können so spekulativ oder so konservativ wie Sie wollen Dies bedeutet, dass Sie alles tun können, um eine Position von einem Rückgang zu einer direkten Wetten auf die Bewegung eines Marktes oder Index zu schützen. Diese Vielseitigkeit kommt jedoch nicht ohne ihre Kosten Optionen Sind komplexe Wertpapiere und können äußerst riskant sein. Deshalb sehen Sie bei der Veräußerung Optionen einen Haftungsausschluss wie die folgenden. Optionen beinhalten Risiken und Sind nicht für jeden geeignet Option Handel kann spekulativ in der Natur und tragen erhebliche Verlustrisiken Nur investieren mit Risikokapital. Trotz was jemand sagt Ihnen, Option Handel beinhaltet Risiko, vor allem, wenn Sie don t wissen, was Sie tun, weil dies viele Die Leute schlagen vor, dass sie von den Optionen weggehen und ihre Existenz vergessen können. Auf der anderen Seite ist es unwissend, dass jede Art von Investition Sie in eine schwache Position bringt. Vielleicht ist die spekulative Natur der Optionen nicht in Ihren Stil passen. Kein Problem - dann spekuliere ich nicht in Optionen Aber bevor du dich entscheidest, nicht in Optionen zu investieren, solltest du sie verstehen. Lernen, wie die Optionen funktionieren, ist so gefährlich wie das Springen direkt in ohne zu wissen, über Optionen, die Sie nicht nur verlieren würde ein anderes Element in Ihrem investierenden Toolbox, sondern auch einen Einblick in die Arbeit zu verlieren Von einigen der weltweit größten Unternehmen Ob es sich um die Absicherung des Risikos von Devisentermingeschäften handelt oder den Mitarbeitern in Form von Aktienoptionen, Die meisten Multi-Staatsangehörigen heute nutzen Optionen in irgendeiner Form oder ein anderes. Dieses Tutorial wird Ihnen die Grundlagen der Optionen vorstellen Denken Sie daran, dass die meisten Optionen Händler haben viele Jahre Erfahrung, so don t erwarten, ein Experte sofort nach dem Lesen dieses Tutorials Wenn Sie sind nicht vertraut mit, wie die Börse funktioniert, schauen Sie sich die Stock Basics Tutorial. FASB bietet Erleichterung für private Unternehmen Ausgabe von Aktienoptionen mit Service-und Performance-Bedingungen. Bei Takis Makridis. On 17. Dezember 2014, sagte der Financial Accounting Standards Board FASB Es würde es privaten Unternehmen erlauben, die vereinfachte Methode zu verwenden, um die erwartete Laufzeit der Aktienoptionspreise mit Dienstleistungsbedingungen sowie jene mit wahrscheinlichen Leistungsbedingungen abzuschätzen. Die Entscheidung von FASB ist ein wichtiger Fortschritt für die Bilanzierung von aktienbasierten Vergütungsinstrumenten Erklärte Bloomberg BNA, Die vorherige Einschränkung dieser Methode, um mit nur Service-Bedingungen zu vergeben, ließ private Unternehmen erwettete Wette Bei der Ausgabe von Aktienoptionen mit Performance-Bedingungen ein Rock und ein harter Platz. Einerseits brauchten sie noch einen Shortcut-Ansatz zur Schätzung der erwarteten Laufzeit, aber der einzige verfügbare war aufgrund der Präsenz einer Performance-Bedingung in den Vergabebedingungen ausgeschaltet . Um zu verstehen, warum dies so war, lasst man zunächst einen Blick darauf werfen, wie sich die erwarteten Begriffe auf Aktienoptionsbewertungen auswirken. Einmalige Aktienoptionen geben dem Arbeitnehmer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem vorgegebenen Preis zu kaufen. Anders als zitierte Optionen, die öffentlich gehandelt werden Austauschen, aber die Mitarbeiter haben selten ihre Aktienoptionen, bis sie reifen Es gibt gute Gründe dafür Für eine Sache können Mitarbeiter Liquidität durch den Handel der Option schaffen Im Gegensatz zu einer marktgehandelten Option, ist eine Mitarbeiteraktienoption nicht tradable. Because Mitarbeiter üben ihre Optionen früh, dies informiert, wie sie bewertet werden sollten Eine Option mit einem kürzeren erwarteten Leben ist weniger wertvoll als eine mit einer längeren erwarteten Leben Zum Beispiel su Ich habe Ihnen eine Option in Google-Aktie gegeben, die besagt, dass Sie Google-Lager bei 500 jederzeit in den nächsten 50 Jahren kaufen könnten. Das wäre ziemlich wertvoll. Sie haben stattdessen gesagt, dass Sie Google-Aktien zu jeder Zeit in den nächsten 5 Jahren kaufen können Dies wäre noch relativ wertvoll. Jetzt annehmen, ich habe Ihnen gesagt, dass Sie Google-Lager bei 500 jederzeit in den nächsten 5 Minuten kaufen könnten Sie wahrscheinlich nicht sehr aufgeregt. So bei der Bewertung von Mitarbeiter Aktienoptionen für Finanzbuchhaltung Zwecke, müssen Sie abschätzen, wie Lange erwarten Sie, dass sie ausstehen Die Vertragslaufzeit ist in der Regel 10 Jahre Aber wenn Sie in der Substanz Sie nicht erwarten, dass die Mitarbeiter die Optionen halten, die lange, müssen Sie eine kürzere Lebensdauer für Bewertungszwecke abschätzen Wir nennen diese Schätzung der erwartete Begriff, und es S eine Eingabe in das Black-Scholes-Merton-Preismodell, das üblicherweise verwendet wird, um Mitarbeiteraktienoptionen zu bewerten. Oft werden historische Daten zur Berechnung des erwarteten Termes verwendet. Dies erfordert eine Analyse, wie lange Mitarbeiter gehalten haben Ihre Optionen in der Vergangenheit Zum Beispiel könnten wir 20 Jahre historische Daten knacken und schließen, dass im Durchschnitt die Mitarbeiter ihre Optionen für nur 4 5 Jahre halten. Das ist die Schätzung, die wir im Black-Scholes-Merton-Modell verwenden. Aber privat Unternehmen konnten nicht sehr gute historische Daten haben, um eine solche Analyse zu unterstützen. In Anerkennung dessen hat die SEC im Jahr 2005 eine vereinfachte Methode zur Berechnung der erwarteten Laufzeit angeboten, wobei der Mittelpunkt zwischen dem Ausübungszeitpunkt und dem Fälligkeitstag auf der Option Wenn eine Option in 4 Jahren und In 10 Jahren abgelaufen ist, würde die vereinfachte Methode eine erwartete Laufzeit von 7 Jahren ergeben. Die Fangfirmen könnten die vereinfachte Methode nur auf Optionen verwenden, die Dienstleistungsbedingungen enthalten. Eine Dienstbedingung verbindet die Veranlagung in der Auszeichnung mit dem fortgesetzten Service Ein Angestellter macht 4 Jahre kontinuierlichen Service. Aber denken Sie daran, dass Mitarbeiter Optionen oder Mitarbeiter beschränkte Lager auch Leistung oder Marktbedingungen haben können S Vesting zu einer operativen Metrik, wie EPS, Verkauf oder sogar das Unternehmen erfolgreicher Anstrengungen, um öffentlich zu gehen Eine Marktbedingung verbindet sich mit einer Aktienkurs-Hürde. Vor der jüngsten Entscheidung der FASB haben private Unternehmen, die Aktienoptionen mit Leistungsbedingungen ausstellen, Dilemma Einerseits konnten sie historische Daten fehlen, auf denen die erwartete Laufzeit analysiert werden konnte. Auf der anderen Seite wurde ihnen verhindert, dass die SEC-vereinfachte Methodenkürzel verwendet wurde. Das FASB-Update behebt dieses Rätsel, indem es privaten Unternehmen ermöglicht, keine Nicht-Daten zu verwenden - gesteuerten erwarteten Begriffsschätzungsansatz, wenn sie nur wenige glaubwürdige Alternativen haben könnten. FASBs Entscheidung, die Verwendung der vereinfachten Methode auf wahrscheinliche Leistungsbedingungen zu beschränken, ist logisch Um zu sehen, warum, wenn die Leistungsbedingung unwahrscheinlich ist, um erreicht zu werden. In diesem Fall ist es s Nicht einmal klar, wann die Option wohnen wird, was bedeutet, dass es nicht klar ist, wie man die vereinfachte Methodenberechnung mechanisch durchführt, da das Timing der Vesting ist Ein Beitrag zu ihm Der FASB-Ansatz bedeutet, dass es eine klare Sichtlinie gibt, wann die Leistungsbedingung wahrscheinlich erreicht wird. Eine letzte Beobachtung Es ist interessant, dass die jüngste Anleitung nicht für öffentliche Unternehmen gilt Wie ich bei Bloomberg BNA beobachtet habe, öffentliche Unternehmen Kann mit sehr ähnlichen Situationen konfrontiert werden, und die Geltungsbegrenzung für private Unternehmen deutet darauf hin, dass öffentliche Unternehmen noch erwartet werden, um feinere Analysen in der Entwicklung erwarteten Begriffsschätzungen durchzuführen. Meine Bemerkungen erscheinen in der 16. Januar Ausgabe von Bloomberg BNA s Accounting Policy Practice Report Sie können herunterladen Eine Kopie des Berichts hier Die Geschichte heißt Private Companies Face Conundrums Über die Anwendung von PCC s GAAP Alternativen, und es beginnt auf Seite 95.Was dieser Beitrag hilfreich Begleiten Sie unsere Mailing-Liste, um Benachrichtigungen über zukünftige Artikel zu erhalten.
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